现货黄金首次站上4400美元关口，黄金基金ETF（518800）涨超1.5%，长期支撑逻辑未改

广发证券指出，据美国劳工局、iFinD， 11月美国失业率4.6%、高于前值和预期，美国CPI同比2.7%，低于预期和前值，美国新增非农就业数据6.4万人，高于预期和前值；12月12日当周美国初请失业金人数22.4万人，低于前值。CME FedWatch显示26年1月降息25个基点的概率为19.9%。目前市场回归降息预期博弈阶段，关注后期美国经济数据及美联储人事变动。

中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。

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